24小时客服:400-668-0915

2020年中级会计《财务管理》大纲第六章证券投资管理

来源: 财会头条 编辑:财会头条 2020-04-07 字体:

第四节证券投资管理

证券投资的对象是金融资产,金融资产是一种以凭证、票据或者合同合约形式存在的权利性资产,如股票、债权及其衍生证券,再例如以上述证券为投资对象的基金产品等。

一、证券资产的特点

(一)价值虚拟性

(二)可分割性

(三)持有目的多元性

(四)强流动性

(五)高风险性

二、证券投资的目的

(--)分散资金投向,降低投资风险

(二)利用闲置资金,增加企业收益

(三)稳定客户关系,保障生产经营

(四)提高资产的流动性,增强偿债能力

三、证券资产投资的风险

(一)系统性风险

(1)价格风险,是指由于市场利率上升,而使证券资产价格普遍下跌的可能性。

(2)再投资风险,是指由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。

(3)购买力风险,是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。

(二)非系统性风险

(1)违约风险,是证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。

(2)变现风险,是证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。

(3) 破产风险,是在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。

四、债券投资

(一)债券要素

1.债券面值

2.债券票面利率

3.债券到期日

(二)债券的价值

(三)债券投资的收益率

五、股票投资

(一)股票的价值

投资于股票预期获得的未来现金流量的现值,即为股票的价值或内在价值、理论价格。

1.股票估价的基本模型

2.常用的股票股价模式

(1)固定增长模式。

(2)零增长模式。

(3)阶段性增长模式。

(二)股票投资的收益率

六、基金投资

(一)投资基金的概念

(二)证券投资基金的特点

1.集合理财实现专业化管理

2.通过组合投资实现分散风险的目的

3.投资者利益共享且风险共担

4.权力隔离的运作机制

5.严格的监管制度

(三)证券投资基金的分类

1.依据法律形式的不同,基金分为契约型基金与公司型基金

2.依据运作方式的不同,可以将基金分为封闭式基金与开放式基金

3.依据投资对象的不同,可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金等

4.依据投资目标的不同,可以将基金分为增长型基金、收人型基金和平衡型基金

5.依据投资理念的不同,可以将基金分为主动型基金与被动(指数)型基金

6.根据募集方式的不同,可以将基金分为私募基金和公募基金

(四)证券投资基金业绩评价

1.绝对收益

(1)持有区间收益率。

(2)现金流和时间加权收益率。

(3)平均收益率。

2.相对收益

申请免费课程试听

关注我们

微信公众号

扫码找组织

关注我们

扫一扫关注我们